Aktie: Pfizer – ISIN: US7170811035 – Analysedatum: 17.03.2022

China leidet aktuell unter dem schwersten Corona-Ausbruch seit Beginn der Pandemie. Wie das Manager-Magazin am 14.03.22 berichtete, schließt Foxconn vorübergehend seine Produktion.

Die Corona-Thematik kommt so manchem Börsianer wieder ins Bewusstsein.

Alpha, Delta, Omikron oder die neue Mischvariante Deltakron. Die verschiedenen Varianten sind ein Beispiel für die Evolution des Virus und werfen Fragen hinsichtlich der Wirksamkeit der bisherigen Impfstoffe bei neuen Varianten auf. Ob sich bis Herbst 2022 eine neue Mutation auftut ist reine Spekulation. Biontech und Pfizer arbeiten seit November 2021 an einem angepassten Impfstoff. Die Auslieferung ist weltweit für April oder Mai 2022 geplant.

Biontech-Chef rechnet mit regelmäßigen Boostern

Für einen vollständigen Impfschutz waren bisher zwei Dosen nötig. Die meisten Deutschen haben bereits drei Impfdosen erhalten. Der Biontech-Chef Ugur Sahin rechnet damit, dass im Kampf gegen Corona eine regelmäßige Auffrischung nötig ist. Er spricht von jährlichen Booster-Impfungen.

Nicht nur in Deutschland werden Gesundheitsminister Lauterbach und seine Kollegen eine weitere Impfung für den kommenden Winter fordern.

„Der nächste Booster kommt im Herbst“ sagte kürzlich Moderna-Chef Stephane Bancel um den Impfschutz aufrecht zu erhalten. Aktuelle Impfungen reichen wohl noch für den Frühlingsanfang 2022; Bancel sieht die Notwendigkeit einer Auffrischung mit angepasstem Wirkstoff.

Erschreckend wie hoch der Anstieg der Coronafälle in China ist. Quelle Google / Johns Hopkins Universität

Impfstoffaktien schon abgeschrieben

Die Impfstoffaktien wie Biontech, Moderna oder Pfizer sind bei den Anlegern längst abgeschrieben. Alle drei Big-Player sind jedoch günstig bewertet.

Mein Favorit der drei Aktien ist #Pfizer. Warum erkläre ich:

Trotz enormer Zuwächse bei Umsatz und Gewinn performte Pfizer nicht einmal den S&P 500 aus!

Pfizer Aktie schwächer als die S&P 500 Performance. Quelle Seekingalpha

Pfizer konnte von 2019 auf 2021 seinen Umsatz verdoppeln. Betrug der Gewinn je Aktie im Jahr 2019 noch 2,92 US Dollar, so stieg dieser in 2021 auf 3,92 Dollar und soll Prognosen zur Folge in 2022 bei 5,98 Dollar liegen.

Doch was macht der Aktienkurs? Pfizer Kurs und fundamentale Entwicklung driften auseinander

Wie dargestellt konnte der Umsatz von 2019 auf 2021 verdoppeln und die EPS (Gewinn/Aktie) um ca. 35% erhöhen. Der Aktienkurs entwickelte sich jedoch kaum besser als der S&P 500. Die Aktie wurde „vor Corona“ 2019 mit rund 43 Dollar gehandelt. Aktuell kostet eine Pfizer Aktie 52 US-Dollar.

Pfizer konnte während der Pandemie das Eigenkapital um 14 MRD US-Dollar steigern und die Eigenkapitalquote auf hervorragende 42,54% (31.12.2021) verbessern!

Das zeigt auch die nachfolgende Darstellung:

Im Vergleich mit dem S&P 500 sowie dem Industriezweig Pharma & Healthcare schneidet Pfizer deutlich besser ab. Quelle: Stockrover

Pfizer ist hervorragend aufgestellt und hat genügend Kapital für weitere Forschung und Entwicklung. Die Kasse ist prallvoll, um auch Übernahmen zu tätigen.

10 von 10 Punkten beim Smartscore. Quelle: Tipranks

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Wie viel ist die Pfizer Aktie wert?

Das mittlere Kursziel liegt bei 57,68 $ (+8,99%). Jedoch erhöhten Analysten in den vergangenen Monaten die Kursziele. Im Oktober 2021 lag das mittlere Kursziel noch bei 45,72 $.

Analysten hoben in den letzten 3 Monaten die Kursziele an! Quelle: Marketwatch

Laut Aktienfinder liegt der faire Wert der Pfizer Aktie in 12/2023 bei rund 69 US-Dollar. Dieses Kursziel schätze ich persönlich auch als realistisch ein.

Fairer Wert Pfizer bei ca. 69 US-Dollar in 12/2023. Quelle: Aktienfinder

Das aktuelle KGV der Pfizer Aktie

Die Papiere von Pfizer werden mit einem KGV von „nur“ 10 gehandelt. Durchschnittlich lag das KGV in den vergangenen 8 Jahren bei 13,43. Somit ist die Aktie aus jetziger Sicht unterbewertet.

Hierzu noch eine eigene Berechnung:

Bei einer Umsatzerwartung 2022 von 106 MRD Dollar und einem Gewinn je Aktie von niedrig gehaltenen 5,20 Dollar je Aktie würde die Pfizer Aktie zum aktuellen KGV von 10,1 gehandelt. Einige Analysten erwarten sogar mehr als 7 US Dollar Gewinn je Aktie für 2022.

Schulden wurden abgebaut und Aktien zurückgekauft!

Wer am 16.03.2022 aufmerksam die Nachrichten verfolgt hat, dem ist ein Meilenstein in der Geldpolitik sicherlich nicht entgangen. Die FED erhöht nämlich die Zinsen und leitet die Zinswende ein. Das Handelsblatt berichtet über den riskanten Schritt, der einen Spagat zwischen Inflation und Rezession darstellt.

Hohe Zinsen sind schlecht für verschuldete Unternehmen! Pfizer ist da allerdings nicht.

Abbau von Schulden. Mit einer Schuldenquote von nur 35% steht Pfizer sehr gut da! Quelle: Aktienfinder

Mit einer Schuldenquote von etwa 35% und Eigenkapital von 77,2 MRD US-Dollar per 31.12.2022 steht Pfizer unten den Healthcare-Unternehmen sehr gut dar. Demgegenüber stehen kurzfristige Verbindlichkeiten von 42 MRD Euro, die Pfizer schlagartig tilgen könnte.

Auch Aktien kauft das Unternehmen zurück:

Aktienrückkauf von Pfizer. Quelle: Aktienfinder

Pfizer senkte von 2010 bis 2018 die Anzahl ausstehender Aktien signifikant. Seit dem Jahr 2019 gerät der Aktienrückkauf jedoch ins Stocken. Nach intensiver Recherche ist für 2022 bislang nicht bekannt, ob man mit dem überschüssigen Kapital aus der Corona-Sonderkonjunktur Aktienrückkäufe durchführt.

Umsatz mit Covid-Produkten 2022

Die Nachfrage nach Impfstoffen ist weiterhin ungebrochen. Medial rückte dies durch den Konflikt in der Ukraine deutlich in den Hintergrund. Das dynamische Duo Biontech und Pfizer soll laut Prognosen im Jahr 2022 einen Umsatz von 29 Milliarden Dollar mit den Vakzinen erzielen. Hinzu kommt die orale Pille Paxlovid.

Laut der Webseite „BioPharma Reporter“ prognostiziert Pfizer den Gesamtumsatz von Comirnaty und Paxlovid auf ca. 54 MRD US Dollar in 2022.

Biopharma-Reporter

Die Anti-Corona-Pille verspricht weitere Milliardenumsätze. Die EMA empfiehlt das Präparat bei Hochrisiko-Patienten um schwere Krankheitsverläufe abzumildern. Die Pille gilt als sehr effektiv. Der Mitbewerber Meck & Co. hat ein Alternativmedikament namens „Molnupiravir“ auf dem Markt.


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Neue Möglichkeiten beim Kampf gegen Krebs – onkologische Virustherapie von Pfizer

Die mRNA Technologie, die erstmalig bei Comirnaty zum Einsatz kam, könnte auch sehr erfolgversprechend für den Kampf gegen Krebs verwendet werden.

Derzeit führt Pfizer Studien mit dem Medikament PF-07263689 durch, das einen neuen Ansatz für Behandlungen von Tumoren verspricht. Die sogenannte onkologische Virustherapie führt zur Abtötung von Krebszellen mittel gentechnisch verändertet Viren. Man bezeichnet dies auch als Immuntherapie. Dies ist vielsprechend, da die Option im Vergleich zur herkömmlichen Behandlung mittels Chemotherapie keine gesunden Zellen zerstört.

„Die Erforschung dieses potenziellen neuen Behandlungsparadigmas durch Pfizer spiegelt unser Engagement für die Immunonkologie und die Erfüllung der Bedürfnisse von Patienten wider, die von verschiedenen Behandlungsoptionen profitieren könnten.“

Jeff Settleman, Vide President und Chief Scientific Officer

Das Medikament PF-07263689 ging aus der Übernahme der Ignite Immunotherapy im Jahr 2019 hervor. Es befindet sich in Studienphase I.

Wie hoch ist die Dividende von Pfizer?

Bis auf das Jahr 1989 geht die Dividende von Pfizer zurück! Seit 2010 jährliche Steigerung. Quelle: Seekingalpha

Die Dividende von Pfizer reicht bis auf das Jahr 1989 zurück. Hieran sieht man schön, warum langfristiges Investieren deutlich mehr Sinn macht als täglich zu zocken. Damals notierte die Pfizer Aktie bei etwa 2 US-Dollar!

Die aktuelle Dividendenrendite liegt bei 3,0% und Pfizer steigert die Dividende seit 11 Jahren in Folge.

Anleger können mit folgender Dividende rechnen:

2022: 1,69 $

2023: 1,72 $

2024: 1,80 $

Obige Angaben ohne Gewähr und lt. aktuellen Prognosen!

Ist die Pfizer Dividende sicher?

Dividendenpayout von 35,29%. Das klingt relativ gut für 3% Dividendenrendite. Pfizer zahlt am 03.04.2022 einen Betrag von 0,40$. Das Unternehmen sollte aus jetziger Sicht keine Probleme haben, die Dividende weiter zu steigern.

Die Dividende von Pfizer erscheint relativ sicher. Quelle: Seekingalpha Premium

Was spricht noch für Pfizer als Langzeitinvest?

Ein stabiler, langfristig steigender Aktienkurs ist ein wichtiges Qualitätsmerkmal guter Aktien. Genau das trifft auf Pfizer zu. Der Maximale Drawdown der Aktie in den letzten 10 Jahren lag bei 19,77%. Die Kursperformance der vergangenen 10 Jahre lag bei +154,25% und langfristig denkende Investoren konnten sich an einer Ø Performance von 9,84% pro Jahr seit 2012 erfreuen. Hinzu kommt das Dividendenwachstum der vergangenen 5 Jahre um 73%!

Ist auf die Quartalszahlen von Pfizer Verlass?

Ja, auf Pfizer konnten sich Anleger in der Vergangenheit verlassen. Sogenannte „Earnings-Suprises“ beflügeln häufig den Aktienkurs. Im Q3/2021 toppte Pfizer mit einem Gewinn von 1,34 $ je Aktie die Schätzungen von 1,08 $ je Aktie. Ebenfalls im Q3/2021 konnte Pfizer mit deutlich mehr Gewinn als erwartet punkten. Die Schätzungen für Q4/2021 lagen bei 0,87 $ und Pfizer toppte diese um 0,21 $ mit 1,08 $ Gewinn je Aktie.

Pfizer toppte regelmäßig bei der Präsentation der Quartalszahlen die Erwartungen. Quelle: Seekingalpha

Wo liegen die Risiken beim Kauf der Pfizer Aktie?

Trotz der eindeutigen Überzahl von Kaufargumenten existieren natürlich auch Risiken beim Kauf der Pfizer Aktie. Die Risken sind:

  • Klagen infolge von Gesundheitsschäden bei Medikamentenanwendern
  • Hohe Strafzahlungen
  • Misserfolg und hohe Kosten klinischer Studien
  • Verbot von Zulassungen bestimmter Medikamente
  • Risiken bei Nichtvorhandensein bestimmter Produktionsmittel
  • Auslaufen von Patenten
Risiken beim Invest in Pfizer. Quelle: Tipranks

Fazit Pfizer Aktienanalyse

Zinsanhebungen, Krieg, Inflation, Rezession. Keine Worte die wir Börsianer hören wollen! Daher sollten im Depot auch Unternehmen sein, deren Geschäftsmodelle davon weniger betroffen sind. Investmentcases für Pfizer sind neben der erfolgten Kurskorrektur nun ein interessantes Einstiegslevel, steigende und relativ sichere Dividende, ein niedriges KGV von etwa 10 – 12 je nach Verlauf des Geschäftsjahres sowie ein finanziell hervorragend aufgestelltes Unternehmen mit geringer Verschuldung, stabilem Chartverlauf und hohen Cashflows. Weiterhin könnte das Thema „Corona“ mit neuen Varianten wieder aufflammen und jährliche Impfungen nötig sein. Pfizer könnte nach meiner Recherche das interessanteste Chance-/ Risikoverhältnis im Bereich Healthcare bieten.

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Haftungsausschluss beachten. Keine Anlageberatung, keine Garantie für Richtigkeit. Ich halte Positionen dieser Aktie

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